Beberapa Kesalahan Umum dalam Menilai Kelayakan Perusahaan dan Cara Menghindarinya

 

Oleh : Syahrul Fathurrahman Jingga (AD35)

Abstrak

Menilai kelayakan perusahaan merupakan langkah krusial dalam pengambilan keputusan bisnis, baik untuk investasi, pembiayaan, maupun akuisisi. Namun, proses ini seringkali diwarnai dengan kesalahan yang dapat berakibat fatal.

Artikel ini membahas beberapa kesalahan umum dalam menilai kelayakan perusahaan, seperti penggunaan data keuangan yang tidak akurat, kurangnya analisis risiko, dan pengabaian faktor non-keuangan. Selain itu, disajikan pula cara menghindari kesalahan-kesalahan tersebut melalui pendekatan analisis yang lebih holistik dan metodologis. Artikel ini bertujuan membantu pelaku bisnis, investor, dan analis keuangan dalam meningkatkan ketepatan evaluasi terhadap perusahaan.

Kata Kunci: kelayakan perusahaan, kesalahan penilaian, analisis keuangan, risiko, faktor non-keuangan

---

Pendahuluan

Penilaian kelayakan perusahaan merupakan proses evaluasi menyeluruh yang bertujuan untuk menentukan apakah sebuah entitas bisnis layak untuk menerima investasi, pinjaman, atau kerja sama. Penilaian ini biasanya melibatkan analisis aspek keuangan, operasional, manajerial, serta potensi pasar. Namun, seringkali penilaian ini dilakukan dengan pendekatan yang tidak komprehensif, sehingga menghasilkan keputusan yang kurang tepat.

---

Permasalahan

Dalam praktiknya, banyak analis dan pengambil keputusan melakukan kesalahan dalam menilai kelayakan perusahaan. Kesalahan-kesalahan tersebut tidak hanya berasal dari kekurangan data, tetapi juga akibat asumsi yang salah, ketergantungan berlebihan pada rasio keuangan, serta mengabaikan faktor eksternal yang relevan. Permasalahan-permasalahan ini dapat berdampak serius, mulai dari kerugian finansial hingga kegagalan investasi.

---

Pembahasan

1. Mengandalkan Data Keuangan yang Tidak Akurat atau Tidak Terbaru

Kesalahan umum pertama adalah menggunakan laporan keuangan yang belum diaudit atau tidak diperbarui. Laporan keuangan yang sudah usang tidak mencerminkan kondisi terkini perusahaan, sehingga hasil evaluasi menjadi bias.
Solusi: Pastikan menggunakan data keuangan yang sudah diaudit dan diperoleh dari sumber terpercaya. Perbaharui analisis dengan laporan terkini.

2. Mengabaikan Risiko Usaha

Banyak analis terlalu fokus pada potensi keuntungan tanpa mempertimbangkan risiko bisnis seperti perubahan regulasi, volatilitas pasar, atau ketergantungan pada satu pemasok utama.
Solusi: Lakukan analisis risiko menyeluruh, misalnya menggunakan metode SWOT, PESTEL, atau manajemen risiko berbasis ISO 31000.

3. Terbatas pada Rasio Keuangan

Rasio seperti ROE, DER, dan Current Ratio memang penting, namun tidak mencerminkan dinamika operasional dan strategi jangka panjang.
Solusi: Kombinasikan analisis rasio keuangan dengan analisis kualitatif seperti kapabilitas manajemen, keunggulan kompetitif, dan keberlanjutan model bisnis.

4. Mengabaikan Aspek Non-Keuangan

Faktor seperti reputasi, budaya perusahaan, kepuasan pelanggan, dan kepatuhan terhadap regulasi seringkali diabaikan.
Solusi: Gunakan pendekatan ESG (Environmental, Social, Governance) untuk melengkapi penilaian.

5. Kurangnya Pemahaman Terhadap Industri

Kesalahan dalam memahami dinamika industri tempat perusahaan beroperasi dapat menyebabkan salah interpretasi data.
Solusi: Lakukan studi pasar dan benchmarking terhadap pesaing utama untuk memahami posisi perusahaan di industrinya.

---

Kesimpulan

Penilaian kelayakan perusahaan merupakan proses kompleks yang tidak dapat hanya mengandalkan analisis keuangan semata. Kesalahan umum yang terjadi dalam proses ini bisa dihindari dengan pendekatan yang lebih menyeluruh dan metodologis, termasuk integrasi antara data kuantitatif dan kualitatif serta pemahaman mendalam terhadap konteks industri.

---

Saran

• Gunakan data yang kredibel dan terkini.

• Lakukan pelatihan rutin bagi analis agar memahami pendekatan penilaian yang holistik.

• Kembangkan model evaluasi yang mencakup aspek keuangan dan non-keuangan.

• Libatkan ahli industri dan auditor eksternal dalam proses penilaian.

---

Daftar Pustaka

1. Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Fundamentals of Financial Management. Cengage Learning.

2. Kieso, D. E., Weygandt, J. J., & Warfield, T. D. (2020). Intermediate Accounting. Wiley.

3. Porter, M. E. (2008). Competitive Strategy: Techniques for Analyzing Industries and Competitors. Free Press.

4. ISO 31000:2018. Risk management – Guidelines. International Organization for Standardization.

5. GRI Standards (2021). Global Reporting Initiative: Sustainability Reporting Standards